Finans Firmaları İklim Risklerini Açıklamak Zorunda Kalabilir

ABD düzenleyicileri, iklim değişikliğinin küresel finansal sistem için oluşturduğu tehditleri ele almak için geçen yıl zemin hazırladı.

Bu yıl bu çabaların meyve verdiğini görebiliriz.

Başarı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu gibi kurumların 2022’de özetledikleri iklimle ilgili politikaları ne kadar çabuk sonuçlandırabileceklerine ve Kongre ve mahkemelerde karşılaşacakları direniş düzeyine bağlı olacak. Sonuç, ABD ekonomisinin ısınan bir gezegenin sonuçlarına nasıl tepki vereceğini temelden yeniden şekillendirebilir.

İlerici bir danışmanlık firması olan Phillips Policy Consulting LLC’nin kurucusu olan mali düzenleme uzmanı Todd Phillips, geçen yılın “teklif verme ve planlama yılı” olduğunu söyledi. Ve böylece bu yıl “faydalarını almalıyız.”

İşte 2023’te iklim kaynaklı finansal risk konusunda izlenmesi gereken en önemli konular.

SEC kuralları

Geçen yıl SEC, yatırımcılara şirketler ve onların iklimle ilgili finansal riskleri ile sosyal ve çevresel sorunları hesaba kattığını iddia eden yatırım seçenekleri hakkında daha fazla netlik sağlamayı amaçlayan üç kural önerdi.

İlerleyen bazı büyük sorular, bu kuralların ne zaman nihai hale getirilip uygulanacağı ve bitmiş sürümlerin nasıl görüneceğidir.

Belki de en tartışmalı kural, halka açık şirketlerin sera gazı emisyonlarının yanı sıra iklimle ilgili risklerini, planlarını ve stratejilerini açıklamasını gerektirecektir. Yeni yaklaşım, kurumsal açıklama sürecini elden geçirecektir.

Diğer iki kural, hangi tür yatırım ürünlerinin yeşil olarak sınıflandırılabileceğinin etrafına korkuluklar koymayı amaçlar; sürdürülebilir; veya çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) fonları. Yatırım firmaları sürdürülebilir yatırım seçeneklerine yönelik kamu talebini karşılamak için yarıştıkça, bu tür ürünlerin popülaritesi patladı ve bazı fonların daha fazla müşteri çekmek için yanlış etiketlendiğine dair korkuları ateşledi.

Artık iklim ifşası ve ESG kurallarının yorum dönemleri sona erdiğine göre, SEC’in şu anki işi, gönderilen binlerce yorumu incelemek, nihai bir kural yazmak ve bunların neden hem gerekli hem de yasal olarak savunulabilir olduğuna dair bir dava açmaktan ibaret.

SEC, ilerleyen zaman çizelgesiyle ilgili sorulara yanıt vermedi. İklim açıklama uzmanları ve savunucuları, kurumun kuralları ne zaman bitirip uygulayacağını söylemenin bir yolu olmadığını söylüyor. Ancak bazıları bunun bu yıl gerçekleşebileceğini düşünüyor.

“Bu yıl bir ara görmeyi beklerdim. SEC’in çok şey yapmaya çalıştığını biliyorum, ancak geçmişte bunun kendileri için gerçekten yüksek bir öncelik olduğunu belirtmişlerdi. Ve eğer yüksek bir önceliğe sahipse, onu savunanlar da olmak isteyeceklerdir. [in court] Biden yönetimi sırasında,” dedi.

Zaman çizelgesini zorlaştıran birkaç faktör var. Yeni başlayanlar için, SEC Başkanı Gary Gensler, selefleriyle karşılaştırıldığında, 2022’nin ilk sekiz ayında 26 yeni kural öneren iddialı bir kural koyma gündemi başlattı. binaen ajansın Genel Müfettiş Ofisine. Yoğun iş yükü, ajansın ilerlemesini yavaşlatma potansiyeline sahiptir.

Ancak asıl zorluk, ajansın bu konularda aldığı geri bildirimlerin hacmidir. Pek çok yatırımcı, dış grup ve Demokrat milletvekili kurallardan yana olsa da, ajans da yoğun bir tepkiyle karşı karşıya kaldı. Muhalefet, muhtemelen nihai kural yayınlandıktan sonra bile uygulamayı geciktirme potansiyeline sahip yasal zorluklara yol açacaktır.

Kurumun lehine çalışmak: dünya çapında yatırımcılar, düzenleyiciler ve şirketler arasında, iklim değişikliğinin ek netliği hak eden önemli finansal riskler oluşturduğu konusunda artan bir fikir birliği.

Daha önce SEC’de iklim ve çevresel, sosyal ve yönetişimden sorumlu kıdemli danışman olan karbon muhasebesi şirketi Persefoni’de küresel düzenleyici ifşaattan sorumlu kıdemli başkan yardımcısı Kristina Wyatt, “Bunun yavaşladığını görmüyorum” dedi.

İklim rehberliği

Geçen yıl üç büyük bankacılık düzenleyicisi, 100 milyar dolardan fazla varlığa sahip büyük ABD bankalarının iklim değişikliğine maruz kalma durumlarını yönetmelerini nasıl beklediklerini ortaya koyan neredeyse aynı rehberliği önerdiler (İklim teli5 Aralık 2022).

Öneri, Federal Rezerv, Döviz Denetleme Ofisi ve Federal Mevduat Sigortası Şirketi’nin en büyük kredi verenlerin iklim etkilerine ve temiz enerji geçişine maruz kalma durumlarını değerlendirmelerini ve sınırlamalarını istediğini açıkça ortaya koyuyor.

FDIC, durumun böyle olduğunu, çünkü iklim değişikliğinin “ABD finansal sistemi için açık ve önemli bir risk oluşturduğunu ve hafifletilmezse, güvenli ve sağlam bankacılık ve finansal istikrar için kısa vadeli bir tehdit oluşturabileceğini” söyledi.

Her ajans kendi yorum talebini yayınladı. OCC ve FDIC’nin yorum dönemleri sırasıyla Şubat ve Haziran aylarında sona ererken, Federal Rezerv’in açıklamaları gelecek aya kadar bitmeyecek.

Bu düzenleyiciler için bir sonraki adım, yorumlar üzerinde çalışmak ve gelecekteki beklentileri netleştirmek için kılavuzun son bir sürümünü yayınlamak olacaktır.

Fed senaryo analizi

Fed ayrıca başka bir şey daha yapmaya hazırlanıyor – büyük bankaların ısınan bir dünyanın finansal gerçeklerine hazırlıklarını ölçmek için ilk tatbikatını başlatıyor.

Merkez bankası yetkilileri Eylül ayında, 2023’ten başlayarak, ülkenin en büyük altı bankasının, borç verenlerin iklim kaynaklı riskler hakkında nasıl düşündüklerine açıklık getirmeyi amaçlayan “pilot iklim senaryosu analizinden” geçmesini gerektireceğini söyledi.İklim teli30 Eylül 2022).

Fed yetkilileri, tatbikatın Bank of America Corp., Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley ve Wells Fargo & Co.’nun da dahil olduğu borç verenler için doğrudan sonuçları olmayacağını vurguladı.

Bununla birlikte, testlerin ne zaman başlayacağı ve neleri içerebileceği hala bilinmiyor. Fed, tatbikatın 2023’ün sonlarında sona ereceğini söyledi, ancak diğer ayrıntılar hala havada.

Bazı dış uzmanlar, Fed’in küresel ısınmayı durdurmak için anlamlı hiçbir adımın atılmadığı bir gelecek gibi çeşitli iklim senaryoları tasarlamasını bekliyor. Bankalar daha sonra bilançolarının bu varsayımsal durumlarda nasıl performans göstereceğini değerlendireceklerdi.

CFTC

Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu da harekete geçebilir.

ABD türev piyasalarını düzenleyen kurum, Haziran ayında şirketlerin yeşil projelere yatırım yaparak gezegeni ısıtan emisyonlarını dengelemelerine olanak tanıyan 1 milyar dolarlık gönüllü karbon piyasasına daha yakından bakmayı planladığını söyledi.

CFTC Başkanı Rostin Behnam, şirketler operasyonlarını ve itibarlarını yeşillendirmek için yarışırken ve bazı durumlarda reklamını yaptıkları emisyon azaltımlarıyla sonuçlanmayan denkleştirmeler satın alırken, piyasaların dolandırıcılık ve diğer suiistimal edici uygulamalara yönelik kapasitesini kabul etti.

Behnam’ın söylemediği şey, teşkilatın nasıl dahil olabileceği. Ancak ajans, uzmanlardan içgörü toplamak için Haziran ayında bir günlük bir etkinlik düzenledi ve kamuoyu görüşü için resmi bir talepte bulundu (İklim teli3 Haziran 2022).

Yorum dönemi Ağustos ayında kapandı.

CFTC, konu hakkında ne düşündüğü hakkında ek bilgi sağlamamış olsa da, Citizens for American Progress’in eski direktörü ve FDIC’de avukat olan Phillips Policy Consulting’in kurucusu Phillips, ajansın temel oluşturan bir teklif yayınlamasını beklediğini söyledi. genel girdi.

Phillips, “Soru şu ki, sadece denkleştirme piyasasını mı ele alacaklar yoksa denkleştirme sorununu kendileri mi çözecekler,” dedi.

yeniden basıldı E&E Haberleri POLITICO, LLC’nin izniyle. Telif hakkı 2023. E&E News, enerji ve çevre profesyonelleri için önemli haberler sunar.